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适合中国“非上市公司”的主要股权激励方式?

作者:上海格义企业管理咨询有限公司   文章来源:上海格义企业管理咨询有限公司   时间:2016-03-06

适合中国“非上市公司”的主要股权激励方式?
答:
1、虚拟股权计划
   虚拟股权是指公司现有股东授予被激励者一定数额的虚拟的股份,被激励者不需出资,享受公司价值的增长,利益的获得需要公司支付,不需要股权的退出机制,但是被激励者没有虚拟股票的表决权、转让权和继承权,只有分红权。
   被激励者离开公司将失去继续分享公司价值增长的权利;公司价值下降,被激励者将得不到收益;绩效考评结果不佳将影响到虚拟股份的授予和生效。
2、期股计划
   期股计划是指公司现有股东一次性给予被激励者一定数额股份的分红权和表决权(此时,这部分股份称为虚股),被激励者按事先约定的价格用所得红利分若干年购买这部分虚股,将之转化为实股(即“行权”)。
被激励者对虚股拥有分红权和表决权,没有所有权和处置权;对实股拥有完整所有权。虚股不以被激励者的名义进行股东登记,实股以被激励者名义进行股东登记。通过期股这种机制安排,被激励者要保证购买虚股所需资金,就必须保证一定水平的净资产收益率,从而使企业所有者和经营者(被激励者)在提高净资产收益率的利益上达成一致。
3、虚拟股票期权计划
   所谓虚拟股票期权计划,是指公司给予高管人员一定量的虚拟股票的期权,即一个仅由购买名义而非真实股票的期权,对于这些虚拟股票的期权,高管没有所有权。这种计划特别适合于高管既不富裕、也无股票而很难实施标准的股票期权计划的企业。
   虚拟股票期权计划同一般的标准股票期权计划的区别在于:(1)公司高管行权时对应的只是公司内部虚构的股票,并且只能享受到公司股票的分红收益、溢价收益;(2)虚拟股票的持有人只能享受到虚拟股票的分红权、溢价收益权和投票权而不享有其他权益。
4、股权期权计划
   股权期权是具有独立特色的激励模式。是指公司原发起人股东将其一定比例的股权分割出来,并授权董事会集中管理,作为股权期权的来源。
   受益人可以无偿或有偿的方式取得股权期权,具体办法由股东会决议。但行权进行股权认购时,必须是有偿。股权期权的股权来源为公司发起人股东提供的存量,即公司不以任何增加公司注册资本的方式来作为股权期权的来源。
5、股票购买计划
   指公司现有股东拿出一部分股份授予被激励者,但被激励者需要出资或用知识产权交换获得股份。被激励者获得是完整的股权,拥有股份所具有的所有权、表决权、收益权、转让权和继承权。对于非上市公司而言,购买股份的价格可以是买卖双方认可的任何价格。股票购买计划可以提高被激励者的归属感和成就感,同时实现激励、约束和角色转换的目的。但如果股份价值下降,被激励者的投资将受到财务损失,并且购买股份的转让通常会受到一定的限制。
6、股票赠与计划
   指公司现有股东拿出部分股份,一次性或分批赠与被激励对象,可以设置赠与附加条件,比如签订一定期限的劳动合同、完成约定的业绩指标等,也可以不设置附加条件,无偿赠送。股票赠与计划激励成本较高,不痛不痒的激励还容易导致被激励者不在乎,约束效果较差。股票赠与计划一般赠与股份占总股本的比例一般不会太高,并且通常会一次性授予,分批赠与。

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